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下半年市场展望展望下半年，红土定增基金认为在去杠杆和贸易战的背景下，宏观经济仍具有较大的不确定性；信贷收缩和独角兽上市，市场流动性短期面临一定的压力；国际地缘政治风险所带来的不确定性还在加大；短期流动性和贸易战带来的风险三季度可能依然较大，但随着贸易谈判逐步推进和国家政策方向逐步清晰，三季度末到年底这两方面的影响有望逐步缓和。

我们当时面临的问题很多。我们能否筹措足够的资金，说服制造商以发展中国家负担得起的价格提供疫苗？就算我们筹集到了，又能否说服各国政府承担起这个艰巨的任务，为儿童接种这些新的、尚未被充分使用的疫苗呢？对于这两个问题，如今都可以响亮地回答：“能”。到 2019 年，Gavi已经为超过 7.6 亿名儿童接种疫苗，避免了1300万儿童的死亡。它也成功地将更多的疫苗和物资，以更低廉的价格引入市场。举个例子，一剂可以预防五种致命感染的五联疫苗（pentavalent vaccine）过去的价格是 3.65 美元，现在不到一美元。

两个事实迅速浮出水面。首先，如果每个人都能获得稳定可靠的电力供应，那么世界将会变得更加富裕、健康、公平。其次，我们需要找到一种方法，在不加剧气候变化的前提下实现这一目标。那是将近十四年前的事了。从那时起，我花了大量的时间和资源来探索降低温室气体排放和帮助人们适应气候变化的新思路。

去年3月，下城区长庆街道启动杭州市首个“小区管家”试点项目，组建起40多人的队伍，提供公共保洁、停车管理、绿化养护等多项服务。居民都说，小区里有了电子摄像头、车牌识别等新设备，管理有序很多。违停被堵车不少人都遭遇过车子被堵出不来，这件糟心事，很多杭州人都遇到过，快报也曾报道过多次。

那么，为了实现零排放，应该做出怎样的计划呢？答案和我们要解决的问题一样复杂。但简单来说就是两件事：减缓和适应。减缓指的是降低温室气体排放。要实现这一目标，既需要进一步推广现有的解决方案，也需要大量的创新，来创造并推广我们亟需的前沿技术。当人们谈论解决气候变化问题时，通常会把关注点放在减排上——这当然是件好事！每个经济部门都需要零排放的替代方案，然而很多行业并不具备。目前，减缓气候变化是我们需要应对的最大挑战。看到有这么多的资源投入到实现零排放上，真是一件值得高兴的事（我也希望在这个领域的创新有助于为更多人提供电力）。

此外，高送转也是A股市场历来逢年报必炒的概念之一。不过值得注意的是，近年高送转题材也是一个重点监管领域，这其中有一些是真正具备投资价值的标的，但也不乏出于炒作目的配合减持套现的送转概念股。在今年披露高送转方案后，不少公司接到监管问询函，追问公司在披露“高送转”前后的各种重组消息和增减持情况，严防股东和关联方各种“花式”套利。仅在今年1月1日至1月25日期间，据媒体披露，两市共有217份公告提及了交易所的问询函事项，涉及多家公司，其中重组及高送转最受监管层关注。特别是一些业绩水平并未出现大规模增长的公司却推出高送转方案，交易所即要求公司说明其合理性与必要性。对于这类公司，投资者也需要擦亮眼睛加以甄别。